Calcolatore rendimento BTP
Inserisci il prezzo, la cedola e la scadenza di un BTP: il calcolatore trova il rendimento a scadenza lordo e quello netto della tassazione al 12,5%, con il rateo che paghi all'acquisto, le cedole che incasserai e la duration.
In percentuale del nominale, come sul MOT: 97,50
Il tasso del titolo: 3,5 per un BTP 3,5%
Rendimento lordo
3,89%
A scadenza, annuo
Rendimento netto
3,40%
Dopo il 12,5% su cedole e guadagno
Cedole nette in un anno
€ 306,25
Sul nominale inserito
Duration modificata
7,01
Variazione % del prezzo per 1 punto di tasso
Fino alla scadenza
| Voce | Importo |
|---|---|
| Costo d'acquisto (prezzo, rateo e commissioni) | € 9.793,51 |
| di cui rateo | € 43,51 |
| Cedole nette (17) | € 2.603,13 |
| Rimborso netto a scadenza | € 9.968,75 |
| Guadagno netto | € 2.778,37 |
Stime a scopo informativo, non una consulenza finanziaria né fiscale: i risultati dipendono dalle ipotesi inserite e i rendimenti passati non garantiscono quelli futuri.
Come si calcola il rendimento a scadenza
Il rendimento a scadenza (in inglese yield to maturity) è il tasso che rende uguali due cose: quello che paghi oggi per il titolo e il valore attuale di tutto ciò che incasserai, cioè le cedole fino alla scadenza e il rimborso a 100.
Per questo dipende dal prezzo. Un BTP comprato sotto la pari, per esempio a 95, rende più della sua cedola, perché alla scadenza ti viene rimborsato a 100: la differenza è un guadagno che si aggiunge alle cedole. Comprato sopra la pari rende meno della cedola, perché alla scadenza perdi la differenza tra il prezzo pagato e 100.
Il calcolatore usa le date vere delle cedole, contate all'indietro dalla scadenza: la prima cedola arriva dopo una frazione di periodo e il rendimento è risolto sul prezzo effettivamente pagato, rateo e commissioni compresi.
Lordo e netto: la tassazione al 12,5%
Le cedole dei titoli di Stato italiani, e di quelli degli Stati che scambiano informazioni con l'Italia, sono tassate al 12,5% invece che al 26%. Anche il guadagno tra il prezzo di acquisto e il rimborso a 100 è tassato al 12,5%.
Il rendimento netto toglie il 12,5% da ogni cedola e, se compri sotto la pari, dal guadagno al rimborso. Se compri sopra la pari, la differenza persa alla scadenza è una minusvalenza che può compensare plusvalenze future: il calcolatore non ne conta il valore, perché dipende dalle altre operazioni che fai.
Corso secco, rateo e prezzo tel quel
Il prezzo che vedi sul MOT o nella piattaforma del broker è il corso secco: non comprende gli interessi maturati dall'ultima cedola. Quando compri, paghi anche il rateo, cioè la parte della prossima cedola già maturata, che ti viene restituita quando la cedola viene pagata.
Per questo nel riepilogo il costo d'acquisto è più alto del prezzo per il nominale: comprende rateo e commissioni. La data di regolamento è quella da cui si conta il rateo; sul MOT di solito è due giorni lavorativi dopo l'acquisto.
La duration: quanto il prezzo risente dei tassi
La duration modificata dice di quanto varia in percentuale il prezzo del titolo se i rendimenti di mercato cambiano di un punto. Con una duration di 7, un rialzo dei tassi di un punto fa scendere il prezzo di circa il 7%. Conta se vendi prima della scadenza: se tieni il titolo fino al rimborso, il rendimento a scadenza resta quello calcolato all'acquisto.
Cosa il calcolo non comprende
- L'imposta di bollo dello 0,2% annuo sul valore del titolo, che abbassa il rendimento di circa 0,2 punti l'anno: puoi stimarla con il calcolatore del bollo.
- Le cedole variabili: i BTP indicizzati all'inflazione (BTP Italia, BTP€i) e quelli a cedole crescenti (BTP Valore, step-up) hanno cedole che cambiano nel tempo; qui la cedola è fissa.
- Il reinvestimento: il rendimento a scadenza presuppone di reinvestire le cedole allo stesso tasso, cosa che nella realtà dipende dai tassi futuri.
- Le obbligazioni societarie, tassate al 26% e non al 12,5%.
Domande frequenti
Perché il rendimento netto non è la cedola meno il 12,5%?
Perché il prezzo di acquisto quasi mai è 100. Comprando sotto la pari incassi anche un guadagno alla scadenza, comprandolo sopra la pari una perdita; in più contano il rateo pagato e il tempo che manca alla scadenza. Il rendimento netto mette insieme tutte queste cose.
Posso usarlo per i BOT?
Sì: i BOT non pagano cedole, quindi imposta la cedola a 0. Il rendimento viene tutto dalla differenza tra il prezzo e il rimborso a 100, tassata al 12,5%.
Il bollo è compreso nel rendimento netto?
No. Il bollo dello 0,2% annuo si paga sul valore del deposito titoli, non sul singolo titolo, e dipende da quanto tieni nel conto: va sottratto a parte, circa 0,2 punti percentuali l'anno.
Che data di regolamento devo inserire?
La data in cui il titolo e il denaro si scambiano: per un acquisto sul MOT è di solito due giorni lavorativi dopo l'ordine. Il rateo è calcolato fino a quella data.
Vale anche per i titoli di Stato esteri?
Per quelli degli Stati che scambiano informazioni fiscali con l'Italia sì, perché anche loro sono tassati al 12,5%. Le obbligazioni societarie e sovranazionali seguono regole diverse: le societarie sono tassate al 26%.
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